研究员安德烈·谢尔盖延科夫 (Andrey Sergeenkov) 认为，以太坊创纪录的链上活跃度（日交易量近 290 万笔）可能并非源于真实的用户需求，而是由大规模地址投毒活动所致。他指出，近期新增地址中约 80% 与稳定币相关，许多首次交易都涉及来自自动化系统的低于 1 美元的“小额”转账。自 Dencun 升级以来，手续费的降低使得此类垃圾邮件式交易在经济上可行。尽管交易量很高，但以太币的价格仍然维持在 3190 美元左右，落后于整体市场走势。