据Amberdata分析，近期美国现货比特币ETF资金外流近40亿美元，同时比特币价格下跌35%。此次资金外流主要由基差交易的集中平仓驱动，而非机构投资者普遍抛售。分析显示，资金外流高度集中在Grayscale等特定发行机构，而BlackRock和Fidelity等其他机构则出现资金流入。期货与现货基差的收窄迫使这些套利头寸平仓，永续期货未平仓合约量也相应下降37.7%，印证了这一点。目前ETF剩余的比特币持有量为143万枚，被视为“粘性”的长期资本，为潜在的反弹奠定了更坚实的基础。