Pantera Capital 首席执行官 Dan Morehead 预测，未来两到三年内，由于主权国家重新思考储备战略，比特币将引发一场“全球军备竞赛”。他认为，敌对国家会将储蓄从易受美国压力影响的资产转移到比特币，并设想会出现多个集团各自瞄准 100 万枚比特币的情况。尽管 2025 年 9% 的跌幅令他感到意外，但 Morehead 仍然看好比特币的结构性前景，理由是货币贬值背景下比特币的固定供应量及其四年周期性波动。他指出，机构持有比特币的比例仍然很低，并将当前的怀疑态度视为比特币长期跑赢黄金的利好信号。