MicroStrategy (MSTR) 正经历一场结构性重定价，其主要原因是 MSCI 可能将该公司股票从软件公司重新分类为“加密货币财资/控股公司”。此举可能引发指数基金数十亿美元的强制抛售。包括 Capital Group 和 Vanguard 在内的主要机构上季度已减持了 53.8 亿美元的 MSTR 股份。这一转变反映了 MSTR 向杠杆式比特币替代品的转型，目前正面临来自贝莱德 IBIT 等现货比特币 ETF 的竞争。尽管比特币相关基本面强劲，但短期价格走势主要受这些资金流动机制的影响。