灰度集团拟将其持有的39.4万枚Zcash代币（价值1.97亿美元）转换为ETF，此举引发了激烈争论。批评人士，例如埃里克·范·塔塞尔，称其为“特洛伊木马”，与Zcash的去中心化理念背道而驰。该信托基金目前已控制2.4%的ZEC供应量，转换后可能会增强机构投资者的影响力，重现GBTC在ETF化后面临的赎回压力。尽管ZEC近期表现优异，但市场对华尔街控制权的担忧以及目前18%的净值折价反映了市场的疑虑。