华纳兄弟探索频道董事会拒绝了派拉蒙天空之舞提出的1084亿美元收购要约，转而支持Netflix提出的720亿美元收购其旗下工作室和HBO Max的方案。该交易的前提条件是华纳兄弟探索频道在2026年第三季度分拆其电视网络业务。派拉蒙提出的每股30美元现金收购方案高于Netflix提出的每股27.75美元现金加股票的收购方案，后者将于2026年1月8日到期。消息公布后，华纳兄弟探索频道和派拉蒙天空之舞（PSKY）的股价下跌，而Netflix（NFLX）的股价上涨。