汇丰分析师指出，标普全球将Tether的储备金评级下调至“弱”，凸显了稳定币固有的脱锚风险，而其他代币化货币形式并不存在这种风险。他们强调，稳定币发行方需要绝对流动性强、风险低的储备金来应对大规模赎回并维持其锚定。报告指出，标普的担忧主要集中在Tether的储备金结构上，包括其对高风险资产（而非现金和短期美国国债）的配置比例增加，这将直接影响其赎回能力。这凸显了全球监管机构对高质量流动性资产和透明度的推动，这可能有利于像Circle的USDC这样评级较高的稳定币获得机构投资者的青睐。