CoinShares 的一份报告显示，比特币挖矿行业正经历着剧烈的结构性转变，成本飙升和利润暴跌迫使矿工做出调整。2025 年第二季度，挖出一个比特币的平均现金成本飙升至约 74,600 美元，而交易费用则跌至区块奖励的 1% 以下。与此同时，人工智能计算（AI 计算每兆瓦的收益高达 1000 万至 2000 万美元，而挖矿的收益约为 100 万美元）正在竞相抢占基础设施，并促成了与谷歌等科技巨头的交易。该行业正在分化为两种模式：大型矿工转向人工智能计算，而低成本运营商则转向利用闲置能源。